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战胜七种致命投资信念 |
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2008年01月01日 |
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| 刚刚走过2007年11月，这是历史意义的一个月，也是几乎所有持仓的投资人最受煎熬的一个月。我们的沪深两市遭遇了成立以来的最大跌幅，上证指数单月下跌达18%，机构主力股票型基金也难幸免，平均跌幅13.58%。如果从10月16日6124点算起，到新低4778.73,已是22%的下调。投资人在这波调整中，真正明白了何谓"风险"。 《索罗斯与巴菲特的投资习惯》中总结了"七种致命的投资信念"，笔者结合投资者的现状加以点评，希望与大家分享大师的投资习惯与理念。 致命投资信念一：要想赚大钱，必须先预测市场的下一步动向 案例："在对市场的预测上，成功的投资者并不比你我强。"乔治·索罗斯有一个例子，1987年股市崩盘前一个月，索罗斯在向日本看齐，认为股市不会暴跌。但一个月加一星期之后，其量子基金随着美国股票的崩盘而剧损3.5亿美元，将当年收益全部吐回。 攻略：这是大师的故事，个人建议尤其对于某些股评家的短期市场具体走势预测做谨慎分析！推及到基金投资上，对于每次想在最高点赎回，最低点申购的投资人请不要试图如此预测大盘，那比接下空中落下的一把飞刀还要难！我们建议，基金投资看整体宏观形势，看企业盈利水平与投资价值和资本市场的投资空间。如果一切依然牛市向好，基本面因素未变，那大的趋势是可以判断的。 致命投资信念二："权威"信念--即便我不会预测市场，总有其他人会，而我要做的只是找到这么一个人 案例：巴菲特、索罗斯和其他靠实际投资赚钱的投资大师很少谈论他们的行动，也很少预测市场。通常来讲，就连他们的基金股东也不知道自己的钱被投到了什么地方。 攻略：A大师也许与B大师的观点也是不一致的，不要迷信权威，一定要有自己的主观判断。 致命投资信念三："内部消息"是赚大钱的途径 案例：沃伦·巴菲特是世界上最富有的投资者。他最喜欢的投资"消息"来源通常是可以免费获得的：那就是公司的年报。当乔治·索罗斯于1992年用100亿美元的巨额空头冲击英镑时，他获得了"击垮英格兰银行的人"的称号。 攻略：今年，尤其是上半年是小道信息迳天走的日子。我身边很多人身受其苦，回顾一下，所谓"内幕"的含金量与风险性，哪个更重？ 致命投资信念四：分散化 案例：沃伦·巴菲特的惊人成就是靠集中投资创造的。他只会重点购买他选定的六家大企业的股票。根据乔治·索罗斯所说，重要的不是你对市场的判断是否正确，而是你在判断正确的时候赚了多少钱，在判断错误的时候又赔了多少钱。索罗斯的成功要诀与巴菲特的完全一样：用大投资创造远高于其他投资潜在损失的巨额利润。 攻略：今年笔者经常可以碰到持有20只基金以上的基民朋友。我们一直建议投资人做组合投资，不要选择过多的基金。我们建议的是集中又相对分散的取得效益与风险的最大平衡。投资人应量体裁衣，选择基金不要超过5只产品，避免过分分散。 致命投资信念五：要赚大钱，就要冒大险 攻略：不要只选股票型基金，这是笔者对普通投资人一直苦口相劝的投资组合重要性。 致命投资信念六：盲目相信技术分析软件 案例：某些地方的某些人已经开发出了一种能确保投资利润的系统--技术分析、原理分析、电脑化交易、江恩三角(指20世纪上半叶的金融炒作大师威廉·德尔伯特·江恩的几何分析法)，甚至占星术的神秘结合。 攻略：有些商家赚的就是投资人的这种追求确定性心理。 致命投资信念七：我知道未来将会怎样--而且市场"必然"会证明我是对的 案例：这种信念是投资狂热的一个常见特征。就在1929年股崩前几个星期，实际上每个人都相信欧文·费希尔的话："股市已经到达了一个新的永久性高点……" 当前基金投资建议： 当前建议持有人调仓布局，立足自身风险承受能力与预期收益情况，面对基金优中选优。2008年机构普遍预期中国GDP将保持10%以上高增长，同时上市公司盈利水平可期。当前布局新基金相较更具安全边际，但激进的投资人在下调时依然建议您关注优质老基金，尤其是前三季度涨势不错，本轮调整又下跌较少的基金。 【 |
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