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华微电子：价值低估的高成长科技龙头 |
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2008年02月27日 |
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| 华微电子(600360)(进入该股吧，新版行情，资讯)：作为国内功率器件领域当之无愧的龙头，公司主要生产大功率晶体管、保护器件放电管、高频大功率晶体管、达林顿晶体管和可控硅系列产品、肖特基二极管、NPN、PNP对管等，产品应用覆盖家电、绿色照明、计算机及通讯、汽车电子四大领域。公司主要产品在彩色电视机用大功率晶体管国内市场占有率达到80％以上，机箱电源用晶体管国内市场占有率达到了50％以上，绿色照明用晶体管国内市场占有率达到了40％以上，程控交换机用固体放电管市场占有率达到了40％以上，摩托车点火器用可控硅产品市场占有率达到了40％以上。 公司的半导体产品尤其是芯片的制造方面居全国领先，是中国科学技术部，国务院国资委和中华全国总工会确定的首批103家创新型试点企业中唯一入选的半导体企业，行业地位突出。上市以来，公司逐步建立起3、4、5英寸的功率晶体管生产线，技术水平和产能稳步提升。公司还通过与Fairchild和飞利浦电子中国有限公司开展合作，提高了公司的工艺水平和管理能力。近年来，公司综合管理水平持续提高。由于中国功率器件市场潜在的巨大需求，国外厂商纷纷把设备和产能转移到国内。而作为国内技术积累时间长、行业品牌优势突出的华微电子受益于国际产业转移，将通过和国际厂商的优势互补，成为国际厂商OEM代工的首选。尤其是在中低端产品方面，公司将成为这一需求领域的品牌供应商。 公司近期完成定向增发，募集资金投向六英寸新型功率半导体器件生产线。主要用于生产VDMOS、IGBT和PIC（功率集成电路）等市场占有比例较高的功率晶体管。募投项目的新产品不会替代现有产品，而只是借助现有产品的销售渠道打开市场。而只是借助现有产品的销售渠道打开市场。公司在生产线、产品结构、芯片制造与封装测试等方面的布局逐步明晰，发展目标明确，将在2009年进入快速增长期。比尔及梅林达.盖茨基金、中金公司等实力机构均参与定向增发，显然看好公司的发展前景。 此外，公司还制定了股权激励方案，行权条件是未来三年净利润保持30％以上的稳定增长，这锁定了公司未来的业绩。该股目前价值低估，而近期该股连续调整，量能明显萎缩，却并未创出新低，显示杀跌动力不足，后市有望反弹，可逢低关注。余炜世基投资 |
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